Flowserve收购MOGAS Industries，加速3D增长战略
- Flowserve宣布收购MOGAS Industries
- 此次收购将在具有吸引力的采矿、矿物开采和加工行业中，战略性地扩展其严酷工况流量控制产品的供应。MOGAS拥有庞大的已安装基础，其产品和服务与Flowserve高度互补，显著增强了Flowserve的售后市场机会。
- 此次收购的初步购买倍数约为MOGAS 2024年预期调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）的7.5倍，预计随着协同效应的实现，该倍数将进一步降低。
- 交易预计将在交易完成后首个完整年度内实现调整后每股收益（EPS）的增长。
DALLAS--(BUSINESS WIRE)-- Flowserve Corporation（“Flowserve”）(NYSE: FLS)，全球基础设施市场领先的流量控制产品和服务提供商，今日宣布已签署一项最终协议（以下简称“协议”），以2.9亿美元（外加最高1,500万美元的潜在收益分成）收购总部位于休斯顿的私营企业MOGAS Industries（“MOGAS”）。MOGAS专注于提供任务关键的严酷工况阀门及相关售后市场服务。本次交易（以下简称“交易”）预计将于2024年第四季度完成。
MOGAS由V. Louis Mogas于1973年创立，起初只是收购了一家小型机械加工厂。如今，MOGAS已发展成为一家领先的严酷工况隔离阀门制造商，服务于包括采矿、电力和加工工业在内的多种终端市场，其位于休斯顿的先进制造工厂是这一切的基石。MOGAS在澳大利亚、中国、欧洲、加拿大、南美洲、中东和印度设立了销售和服务办事处，这些地区与Flowserve的服务地域高度互补。
MOGAS的特色阀门产品预计将增强Flowserve的装机量，创造有意义的售后市场机会。交易完成后，MOGAS将并入Flowserve的流量控制部门（FCD），在Flowserve全面的阀门和自动化产品组合基础上，增添MOGAS的强大品牌、悠久历史和在不同且富有吸引力的终端市场中的技术专长。Flowserve预计，两家公司的客户将从新合并的产品组合中显著获益，特别是在不断发展的采矿业。
“MOGAS与Flowserve当前的阀门产品组合高度互补，通过将我们直接涉足的采矿和矿物开采业务规模大致翻倍，并推动进一步多元化，进一步推动了我们的3D增长战略。此次合并将在严酷工况流量控制领域创造技术差异化的规模，并带来可观的售后市场收益，”Flowserve总裁兼首席执行官Scott Rowe表示。“此次收购符合我们严格的财务标准，并使我们能够为所有股东、客户和员工创造更多价值。我们很高兴欢迎MOGAS团队加入Flowserve。”
MOGAS总裁兼首席执行官Matt Mogas评论道：“对于我们家族经营了50年的企业来说，没有比加入Flowserve更合适的文化和战略选择。Flowserve与我们一样，对客户、员工和产品有着坚定不移的承诺。我们的员工是成功的核心，他们将受益于更大组织中的价值观一致性和更多成长机会。”
交易详情与批准
本次交易包括2.9亿美元的现金预付款，以及最高1,500万美元的额外收益，该收益与MOGAS业务在2024年12月31日截止的日历年度内实现特定最低调整后EBITDA水平挂钩。在调整约1,500万美元的预期税收优惠后，预付款相当于MOGAS 2024年预期调整后EBITDA的约7.5倍。
预计交易将在关闭后首个完整年度内为Flowserve的调整后每股收益带来增长。MOGAS预计贡献约2亿美元的营收，调整后EBITDA利润率达到十几个百分点。
合并带来的额外规模、业务布局整合和采购机会，使得在交易关闭后两年内实现至少1,500万美元的运营成本协同效应清晰可见。此外，预计交易将提升Flowserve的售后市场潜力，并提供收入增长协同效应的机会。
Flowserve计划通过现金和可用债务融资的组合来支付现金预付款。交易需满足惯常的成交条件和监管批准。
顾问团队
Flowserve的财务顾问为Jefferies，法律顾问为Baker McKenzie。MOGAS的财务顾问为Baird，法律顾问为Foley & Lardner。
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